Investiční slovník
A
Auditor
nezávislá firma nebo osoba, která hodnotí, zda výsledky hospodaření jsou v účetnictví fondu prezentovány v souladu se zákonem.Aktiva
veškerý majetek fondu.Akciový fond
investuje minimálně 66 % aktiv do akcií.Akcie
cenný papír reprezentující podíl na podniku. Majitel akcie je spolumajitelem příslušného podniku.Alokace
rozložení aktiv, obvykle podle typu cenných papírů, může být i podle regionů nebo měn či průmyslových oborů.B
Burzovní index
indikátor popisující vývoj trhu (akciového, dluhopisového). Každý cenný papír má v příslušném indexu svojí váhu, která odpovídá podílu tržní hodnoty tohoto cenného papíru na všech cenných papírech v daném indexu.Burza
obvykle instituce, jejímž úkolem je párovat nabídku a poptávku při prodeji cenných papírů a na tomto základě určovat rovnovážnou cenu cenných papírů a garantovat (zabezpečovat) vypořádání obchodů.Broker
(též makléř) profesionální (odborný) zprostředkovatel sjednávající vlastním jménem, ale na cizí účet, obchody s cennými papíry, devizami nebo zbožím.Bonita cenného papíru
vyjádření kvality emitenta cenného papíru. Čím důvěryhodnější je emitent, tím vyšší je jeho bonita.Blue chips
akcie nejkvalitnějších společnosti na daném kapitálovém trhu.Beta
tento koeficient měří relativní volatilitu cenného papíru. Beta vyjadřuje vztah cenného papíru vůči zbytku trhu cenných papírů (většinou reprezentuje příslušný index-ten má beta rovno 1). Pokud je beta větší než 1, pak cenný papír roste rychleji než trh a naopak.Benchmark
co nejreálnější referenční hladina pro porovnávání výkonnosti a úrovně (např. 1měsíční PRIBOR)Balancovaný fond (smíšený)
fond, který investuje současně do akcií, obligací i do instrumentů peněžního trhu. Relativní zastoupení jednotlivých typů cenných papírů se může měnit podle aktuální situace na trzích.C
Česká národní banka
je regulatorní orgán v oblasti kapitálového trhu a odvětví fondůČisté obchodní jmění (ČOJ, NAV)
skutečná hodnota jednoho podílového listu k určitému datu. Určuje se vydělením čistého obchodního jmění fondu počtem vydaných podílových listů. Z tohoto údaje vyhcází cena při odkupu a prodeji podílovcýh listů.Custodian
banka nebo jiný obchodník s cennými papíry, která na základě pokynů klienta (investiční společnosti) a s vědomím depozitáře spravuje zahraniční cenné papíry a zahraniční opční a termínované obchody, patřící do majetku klienta (fondu). Na základě smlouvy jsou založeny účty pro cenné papíry, které mají být spravovány. Custodian zpravidla svým jménem a na účet klienta zajišťuje nákup, prodej a jiné transakce s cennými papíry, včetně jejich evidence a úschovy listinných cenných papírů. Inkasuje výnosy z cenných papírů a provádí platby spojené s transakcemi s cennými papíry.Cenný papír
instrument, který zachycuje majetkové a finanční nároky vůči nějakému subjektu, např. akcie, obligace, podílový list, směnky, atd.Call opce emitenta u dluhopisu
umožňuje emitentovi dluhopisu jeho předčasné splacení v případě, že je to pro emitenta výhodné, tzn. kdysi emitoval dluhopis za (úrokových) podmínek horších, než by dosáhl, kdyby tak učinil později.D
Durace
průměrná doba, za kterou získáme z dluhopisu zpět to, co jsme investovali do jeho nákupu. Určuje senzitivitu dluhopisu na změnu úrokových sazebDow Jones industrial average DJI
nejznámější akciový index světa. V současné době má 30 komponentůDoporučený minimální investiční horizont
doporučená minimální doba investování pro daný typ fondu, která má chránit investora před případnými ztrátami způsobenými nevhodnou kombinací investiční strategie a předpokládané délky investice. Ekonomika se vyvíjí v cyklech a stejně tak na akciových trzích, i když dlouhodobě míří vzhůru, se střídají období, kdy jsou ceny vysoko, s obdobími, kdy jsou ceny nízko. Doporučený minimální investiční horizont v podstatě jen poukazuje na jakousi průměrnou dobu, kterou trhu trvá, aby překonal obě tyto fáze vývoje. Doporučený minimální investiční horizont však v žádném případě investorovi neříká, že právě po doporučené minimální době bude jeho investice zisková. Historie již několikrát ukázala, že může dojít k tomu, že ani doporučovaný investiční horizont nemusí být dostatečně dlouhým obdobím a není garancí ziskovosti investice. Stále platí, že hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat, a není zaručena plná návratnost původně investované částky, a že předchozí výkonnost fondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období.Dluhopis (obligace)
cenný papír, reprezentující závazek emitenta splatit určitou částku a určitý úrok. Majitel dluhopisu je věřitelem emitenta. S delší splatností nebo rizikovostí emitenta roste požadovaná riziková prémie nad bezrizikovou sazbu, a tím pádem i kupónová sazba. Vývoj ceny dluhopisů v období před splatností je nepřímo úměrný pohybu úrokových sazeb, tzn. pro majitele dluhopisů je výhodné snižování úrokových sazeb. Dluhopisový (obligační) fondDividendy
výnosy vyplácené podniky z akcií. U podílových fondů jsou obdobou dividend podíly na zisku.Diverzifikace
rozložení investic v portfoliu za účelem rozložení rizika mezi více cenných papírů.Diskont
rozdíl mezi vlastním kapitálem na jeden cenný papír (akcie, podílový list) vydaný fondem a jeho kursem na veřejném trhu.Depozitář
banka, která průběžně kontroluje, zda nákup, prodej a ocenění cenných papírů správcem fondu jsou v souladu se zákonem. Kontroluje také dodržování zákonných i statutem daných investičních limitů.E
Emitent
společnost nebo veřejná korporace (např. podniky, banky, stát) vydávající akcie, obligace, podílové listy, popř. jiné druhy cenných papírů.Emise
(primární úpis) vydání cenných papírů, tj. vystavení, zveřejňování a uvedení do oběhu. Emise se provádí přímo nebo prostřednictvím banky.Eurobondy
původně americký dluhopis, vydaný v Evropě. V souvislosti s korunovým trhem dluhopisy emitované na zahraničních trzích, zpravidla v Lucemburku nebo Londýně, denominované v Kč.F
Futures
pevný termínový obchod, v našem případě závazek kupujícího koupit a prodávajícího prodat cenné papíry ve stanoveném termínu v budoucnosti za stanovenou cenu. Obchoduje se na opčních a termínových burzách.Fond fondů
fond trvale investuje minimálně 66 % aktiv do podílových listů a akcií fondů. Doplňkově se fondy fondů rozdělují podle toho, do jakých fondů investují, na převážně akciové, převážně dluhopisové a smíšené.Fixní dluhopis
kupónová sazba je neměnná po celou dobu životnosti dluhopisu.H
Hypotéční zástavní list
dluhopis, jehož emitentem je hypotéční banka. Jako zástava za splacení HZL slouží nemovitosti, na jejichž pořízení byly prodejem HZL získány peníze.Hrubý domácí produkt
měřítko ekonomické aktivity společnosti a stavu ekonomiky jako celku. Komponenty HDP jsou spotřeba domácností, firemní investice, výdaje vlády a rozdíl mezi exportem a importem. Nejvýznamnější složkou jsou výdaje domácností.Hodnota (kurs, cena) podílového listu
hodnota, za kterou je možné podílový list koupit nebo prodat. U otevřených podílových fondů je shodná s vlastním jměním fondu připadající na jeden podílový list.Hedging
zajištění proti riziku. Většinou se používají tzv. deriváty opce (právo koupit nebo prodat), futures, forwards (obchody s odloženým vypořádáním) nebo swaps.I
ISIN - International Security Identification Number
mezinárodní identifikační kód cenného papíru.Investiční zaměření
je obsaženo ve statutu fondu. Udává, do čeho fond investuje a limity pro jednotlivé typy investic.Investiční společnost
zakladatel a správce (obhospodařovatel) fondů. Podléhá zvláštní regulaci dané zákonem č. 189/2004 Sb. o kolektivním investování ve znění pozdějších novel. Její činnost je kontrolována také depozitářem a auditorem.Investiční riziko
míra pravděpodobnosti, že se sníží hodnota investice. Největší investiční riziko mají akciové fondy, nejmenší naopak fondy peněžního trhu.Investiční horizont
doba, na kterou je investice plánována. S větším rizikem se investiční horizont prodlužuje a naopak.Investiční limity
určují maximální hranice pro investování do jednoho nebo skupiny cenných papírů. Obecně platné investiční limity jsou dány zákonem o investičních společnostech a fondech a další jsou dány statutem nebo pravidly investování platnými pro ten který fond.Investiční horizont
viz. Doporučený minimální investiční horizontInflace
růst cenové hladiny. Vede ke znehodnocení reálné hodnoty peněz v čase.Indexový fond
fond, který má stejné rozložení investic jako některý index. Dociluje toho nákupem tzv. indexových derivátů.Index spotřebitelských cen
měřítko změny cenové úrovně spotřebitelského koše zboží a služeb nakupovaných domácnostmi. (core rate - index po vyloučení energie a potravin)Index cen průmyslových výrobců
měřítko změny cenové úrovně zboží na velkoobchodní úrovni. (core rateIndex
kazatel sloužící k měření výkonnosti určitého trhu nebo fondu. Např. PX-50 je akciový index Burzy cenných papírů Praha, PK-30 je index RM-Systému.K
Kurzové riziko (měnové)
riziko ztráty v případě změn měnových kurzů.Kurz podílového listu
hodnota, za kterou je možné podílový list koupit nebo prodat. U otevřených podílových fondů je shodná s hodnotou majetku fondu připadající na jeden podílový list.Kótování akcií
přihlášení akcií a jejich obchodování na burze. Administrativně náročný proces spojený s dodatečnými finančními i informačními náklady pro emitenta, které však zvyšují jeho prestiž a důvěryhodnost jeho akcií.Konvertibilní dluhopis
dluhopis, se kterým je spojeno právo jeho výměny při splatnosti za akcie emitenta.Kolektivní investování
forma společného podnikání více fyzických nebo právnických osob, které prostřednictvím odborného správce (investiční společnosti) sdruží své peněžní prostředky. Správce používá tyto prostředky ke koupi cenných papírů nebo je ukládá na účty u bank. Pravidla kolektivního investování jsou vymezena zákonem 189/2004 Sb. o kolektivním investování ve znění pozdějších předpisů.Konzervativní fond
fond, který investuje do kvalitních dluhopisů s krátkou dobou splatnosti, jako jsou pokladniční poukázky, státní dluhopisy, dluhopisy největších bank a nejkvalitnější podnikové dluhopisy, krátkodobé termínované obchody s dluhopisy a krátkodobé terminované vklady.
L
Lot
minimální obchodovaný počet kusů cenného papíru (obchodování probíhá v celých násobcích lotu).Likvidita
Míra rychlosti, při které může být aktivum směněno za peníze. Čím vyšší likvidita, tím rychleji lze investici proměnit na hotové peníze. Otevřené podílové fondy mají relativně vysokou likviditu. Zákon u nich povoluje maximálně 30 dní, v běžné praxi je ale obvykle možné získat za podílové listy peníze do 3 až 14 dnů.M
Modifikovaná durace
vážený průměr dob peněžních toků pevně úročených instrumentů, kde váhami jsou současné hodnoty příslušných peněžních toků pevně úročených instrumentů. Představuje měřítko citlivosti ceny pevně úročených instrumentů na změny úrokových sazeb.N
Nominální hodnota
(jmenovitá hodnota) údaj vyjádřený v určité měně, vytištěný na cenném papíru, která se může lišit od jeho tržní cenyNástroje peněžního trhu
kvalitních dluhopisy s krátkou dobou splatnosti, jako jsou pokladniční poukázky, státní dluhopisy, dluhopisy největších bank a nejkvalitnější podnikové dluhopisy, krátkodobé termínované obchody s dluhopisy a krátkodobé terminované vklady.NAV - Net Asset Value
čisté obchodní jmění (ČOJ, NAV) skutečná hodnota jednoho podílového listu k určitému datu. Určuje se vydělením čistého obchodního jmění fondu počtem vydaných podílových listů. Z tohoto údaje vyhcází cena při odkupu a prodeji podílovcýh listů.O
Otevřený podílový fond
podílový fond (viz heslo), u kterého není počet podílových listů limitován a podílník má právo na odkoupení svých podílových listů investiční společností za aktuální tržní hodnotu ke dni uplatnění práva na odkup.Opční dluhopis
dluhopis, se kterým je spojeno právo jeho výměny při splatnosti za akcie emitenta, právo na výměnu je odděleno a je možno ho obchodovat odděleně.Opce
právo koupit cenný papír (call opce) nebo právo prodat cenný papír (put opce) - prostředek spekulace nebo zajištění proti riziku (podle držby dalších instrumentů - např. držba akcií a současná koupě prodejní opce k těmto akciím zajišťuje investora proti většímu poklesu hodnoty akcií).Odkupní poplatek (výstupní)
srážka účtovaná investiční společností při odkupu podílových listů od investora.Odborná péče
zásady jednání při obhospodařování majetku v podílovém fondu, uvedené ve statutu fondu a v Zákoně o kolektivním investování a v dalších obecně závazných právních předpisech , v etickém kodexu, komunikačním kodexu a závazných pokynech AFAM ČR.Obligační fond
viz definice dluhopisový fond.Obchodník s cennými papíry
ve vztahu k České republice osoba, která je podle zákona o cenných papírech oprávněna uskutečňovat obchody s cennými papíry, právy s cennými papíry spojenými a deriváty pro někoho jiného za provizi, a ve vztahu k jinému státu jakákoliv osoba, která je podle práva takového státu oprávněna uskutečňovat obchody s uvedenými aktivy pro někoho jiného za provizi.P
Prodejní poplatek (vstupní)
poplatek účtovaný investiční společností při prodeji podílových listů investorovi.Prodejní cena (podílového listu)
je cena za kterou investiční společnost vydává podílové listy na základě postupu, schváleného Komisí pro cenné papíry, popř. uvedeného ve statutu fondu. Obecně se prodejní cenou rozumí aktuální hodnota podílového listu, stanovená společností ke dni vydání.Primární trh
slouží k vydávání cenných papírů, přímý nebo zprostředkovaný vztah emitent versus investor.Portfolio
- investiční portfolio: soubor cenných papírů v aktivech fondu
- finanční portfolio: soubor finančních produktů
Poplatek za správu (obhospodařovatelský poplatek)
poplatek, který investiční společnost účtuje průběžně fondu za správu jeho majetku. Zákon dovoluje poplatek maximálně 2 % z hodnoty majetku fondu ročně.Podílník
majitel podílových listů.Podílový list
cenný papír vyjadřující podíl na majetku fondu. Může být vydán na jméno nebo na doručitele a současně může mít papírovou (listinnou) podobu, nebo dematerializovanou (zaknihovanou ) podobu, což je převažující řešení u českých investičních společností. Podílový list musí mít vždy stanovenu svoji jmenovitou hodnotu.Podílový fond
fond pro který investiční společnost shromažďuje peněžní prostředky vydáváním podílových listů. Podílový fond není samostatnou právnickou osobou. Majetek v podílovém fondu je společným majetkem majitelů podílových listů a je svěřen investiční společností do obhospodařování. Ta jej používá ke koupi cenných papírů nebo ukládá na účty u bank.Pákový efekt
na nákup finančního instrumentu je třeba složit jen část jeho hodnoty, zisk či ztráta však odpovídá plné investici.P/E ratio
poměr mezi tržní cenou akcie a ziskem na akcii.R
Řízení portfolia
optimální plánování a výběr investic do cenných papírů, přihlížející jednak k očekávaným výnosům, jednak k riziku jednotlivých investic s cílem co nejúčinnějšího rozložení investovaných částek.Růstový fond
fond, který nevyplácí žádné průběžné výnosy, ale reinvestuje je. Obvykle fond alespoň zčásti investuje do rizikovějších cenných papírů, hlavně do akcií s růstovým potenciálem.Riziko
nebezpečí, že investor nedosáhne očekávaného výnosu, popřípadě utrpí ztrátu.RM-Systém
organizátor veřejného mimoburzovního trhu pro obchodování s cennými papíry.Registrované cenné papíry
cenné papíry přijaté k obchodování na veřejném trhuRating
hodnocení úvěrové bonity emitenta (především dluhopisů, ale i akcií) nezávislou institucí (Standard & Poor's, Moody's, Fitch IBCA apod.). Poměrně podrobné prozkoumání finanční situace emitenta a výhledu jeho podnikání, které částečně šetří práci investorů, kteří se na rating spoléhají. Náklady hradí emitent, zvyšuje to však bonitu a důvěryhodnost jeho cenných papírů, tzn. snižuje jeho umísťovací náklady, snižuje placenou kupónovou sazbu u dluhopisů, zvyšuje získanou upisovací cenu u akcií.S
Statut
statut fondu určuje základní investiční limity, charakteristiky a obchodní podmínky fondu. Statuty všech českých fondů schvaluje Komise pro cenné papíry.Státní pokladniční poukázka
zvláštní forma dluhopisu se splatností do 1 roku, není vyplácen úrok ve formě kupónu, ale je vydávána pod nominální hodnotou.Státní dluhopis
dluhopis vydávaný státem, vždy bezpečnější dluhopis než podnikový téže země.Standard Poors 500 index (SP500)
sestaven z 500 nejvýznamějších amerických společností, přičemž kriteriem není velikost tržní kapitalizace. O složení indexu rozhoduje komise. Tento index je považován za standard při měření vývoje amerických akcií.Sekundární trh
burza, OTC - slouží k obchodování s cennými papíry, přímý nebo zprostředkovaný vztah investor 1 versus investor 2.T
Tržní kapitalizace
počet ks akcií x tržní cena akcie.Ticker
každému cennému papíru jsou pro účely jednoduché identifikace přiděleny několikapísmenné kody.U
Uzavřený podílový fond
podílový fond ( viz heslo), u něhož je stanoven minimální počet vydaných podílových listů a je stanovena doba, po kterou budou podílové listy vydávány. V průběhu stanovené doby trvání fondu nemá podílník právo na odkoupení podílového listu investiční společností. Podílový list může být obchodován na veřejném trhu cenných papírů (viz heslo).V
Výkonnost fondu
udává se obvykle v procentech a vyjadřuje zhodnocení majetku fondu za příslušné časové období. Předchozí výkonnost fondu může být pro investora vodítkem, avšak nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období.Výnosový fond
fond, který v pravidelných intervalech vyplácí podílníkům výnosy.Volatilita
kolísavost kursu cenného papíru. Čím větší volatilita, tím větší rozpětí, ve kterém kurs kolísá.Vlastní kapitál (dříve vlastní jmění)
čisté obchodní jmění (ČOJ, NAV) = majetek minus závazky.Veřejný trh s cennými papíry
je takový trh, kde k tomu oprávněný organizátor veřejného trhu organizuje nabídku a poptávku cenných papírů na určeném místě a ve stanovenou dobu a vypořádává zde uzavřené obchody; ve vztahu k České republice se jím rozumějí: Burza cenných papírů Praha, a.s., RM - Systém, a.s.Z
Zajištěný fond
fond, který garantuje určitý minimální výnos nebo návratnost části nebo celé jistiny (obvykle od 90 do 100 %) v kombinaci na garantovaném podílu na zhodnocení určitého indexu kapitálového trhu.Zákon o cenných papírech
zákon č. 591/ 1992 Sb., o cenných papírech, ve znění pozdějších předpisů.Zákon o investičních společnostech a investičních fondech
zákon č. 248 / 1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů.Užitečné odkazy
Zeptejte se online
Máte dotaz, připomínku, potřebujete poradit?
Nevíte, jak správně investovat?
Ptejte se. Jsme tu pro vás. Online.