Akcie v úvode roka pokračovali v pozitívnom decembrovom trende, a to navzdory absencii významnejších kurzo-tvorných správ, iba na pozadí vcelku priaznivých makro dát. Základy rastu boli položené už v trojročnej refinančnej operácii na začiatku decembra v objeme takmer 500 mld. EUR, čím ECB (prinajmenšom na čas) odvrátila hroziacu krízu likvidity európskeho finančného systému. Sentimentu ďalej významne pomohli úspešné aukcie poukážok a dlhopisov naprieč eurozónou a čiastočné posuny v jednaní ohľadne rozpočtovej disciplíny a fiškálnych úspor. Bez väčších otrasov tak trhy ustáli zníženie ratingu mnohých krajín od agentúry S&P, ktoré pripravilo Rakúsko a Francúzsko o najvyššiu známku AAA s následnými dôsledkami aj pre fond EFSF a pomerne výrazne revidovaný výhľad MMF pre globálnu ekonomiku i hospodárstvo predovšetkým južného krídla EMU na roky 2012–2013. Výrazný posun však stále nenastal v prípade odpisu gréckeho dlhu a licitácií ohľadne výšky nového úroku, pričom sa všetko zatiaľ odohráva čisto len v réžii súkromného sektoru. Okolo ESM, nástupcu EFSF, zostáva tiež veľa otáznikov. Na druhú stranu je dôležitá zjavná ochota politikov dlhovú krízu riešiť. Rastového impulzu sa investorom dostalo i od amerického FEDu, ktorý prekvapil prísľubom nulových sadzieb až do konca roku 2014. Široký US index S&P 500 si pripísal 4,4 % a procyklické technológie, merané NASDAQ Composite, dokonca 8,0 %. Európsky STOXX Europe 600 vzrástol o 4,0 % a užší Euro STOXX 50, resp. STOXX Europe 50 o 4,3 %, resp. 2,2 %.